SLP dan Masalah Token Hadiah: Mengapa Pasokan yang Terus Dicetak Menggerus Harga

SLP bukan token yang runtuh karena peretasan atau penipuan pendirinya. Ia tergerus perlahan oleh desain ekonominya sendiri: terlalu banyak yang dicetak, terlalu sedikit yang dipakai. Kasus ini berguna karena polanya berulang pada banyak gim kripto lain. Lampiran ini menjelaskannya dengan istilah sederhana: keran dan saluran pembuangan.

Keran dan saluran pembuangan

Bayangkan ekonomi token gim sebagai bak mandi. Keran adalah semua cara token baru masuk ke peredaran. Saluran pembuangan adalah semua cara token keluar dari peredaran, misalnya dibakar saat dipakai membayar sesuatu di dalam gim. Harga cenderung stabil jika air yang masuk kira-kira seimbang dengan yang keluar. Jika keran terbuka lebih lebar, bak meluap, dan setiap liter air menjadi makin tidak berharga.

Whitepaper Axie Infinity menyebut biaya SLP per induk untuk satu kali kawin berkisar dari 900 sampai 15.300, tergantung berapa kali Axie itu sudah dikawinkan. Artinya saluran pembuangan cukup besar, tetapi hanya terbuka selama ada permintaan Axie baru. Permintaan itu datang terutama dari pemain baru yang butuh karakter.

Mengapa keseimbangan itu patah

Saat pemain baru mengalir deras pada 2021, mengawinkan Axie menguntungkan karena anaknya bisa dijual ke pendatang baru. SLP dibakar dalam jumlah besar, dan harganya tertopang. Ketika arus pemain baru melambat, anak Axie makin sulit dijual. Orang berhenti mengawinkan, saluran pembuangan menyempit. Sementara itu keran tetap terbuka karena ratusan ribu pemain masih bermain setiap hari untuk mendapatkan SLP, lalu menjualnya. Hasilnya adalah tekanan jual yang terus-menerus.

Contoh hitungan inflasi token hadiah

Angka berikut adalah ilustrasi untuk memperlihatkan logika, bukan data SLP.

Pasokan awal diandaikan 1.000 juta. Pada bulan keempat, pertumbuhan pasokan hampir delapan persen sebulan. Jika jumlah pembeli tidak ikut tumbuh, harga per token harus turun agar pasar menyerap tambahan itu. Ditambah lagi, pemain menjual hadiahnya secara rutin untuk kebutuhan hidup, sehingga pasokan baru hampir seluruhnya langsung masuk ke pasar.

Kenapa pengembang tidak bisa sekadar "menutup keran"

Secara teknis, mengurangi hadiah harian mudah. Secara sosial, keputusan itu mahal. Bagi scholar dan guild yang menghitung SLP sebagai penghasilan, pemangkasan hadiah terasa seperti potongan gaji mendadak. Pemain yang kecewa pergi, jumlah pembeli Axie baru menyusut, dan saluran pembuangan ikut mengecil. Pengembang terjepit di antara dua pilihan buruk: mempertahankan hadiah dan membiarkan inflasi, atau memangkasnya dan kehilangan pemain. Dilema ini hampir selalu muncul pada gim yang sejak awal menjual dirinya sebagai sumber nafkah, bukan sebagai hiburan.

Mengapa harga SLP tidak kami cantumkan

Sumber data kurs yang kami pakai untuk token lain di situs ini tidak memuat kode SLP. Kami memilih tidak menampilkan angka daripada mengutip dari tempat yang tidak bisa kami periksa. Untuk token AXS, yang datanya tersedia, tabel harga dalam rupiah ada di berkas Axie Infinity.

Tanda ekonomi gim yang bocor

• Hadiah harian tidak dibatasi total pasokannya.
• Satu-satunya kegunaan besar token adalah membuat aset baru yang dijual ke pemain baru.
• Pengembang sering mengubah jumlah hadiah secara mendadak untuk menahan harga.
• Sebagian besar pemain menjual hadiahnya segera, bukan memakainya di dalam gim.
• Promosi menonjolkan "penghasilan", bukan alasan orang mau membelanjakan token itu.

Satu lagi pelajaran yang berlaku di luar gim: harga murah per keping tidak berarti apa-apa tanpa melihat pasokan. LUNC, yang pasokannya membengkak setelah Mei 2022, menunjukkan hal serupa dari arah berbeda (lihat LUNA 2.0 dan LUNC). Dampak sosial model ini di kawasan kita dibahas di GameFi di Asia Tenggara.